La branche HR a enregistré en 2023 une diminution du nombre de transactions sur ses fonds de commerce (-2,6% à 10 940 ), en raison d'un recul des cessions dans l'hôtellerie et dans les débits de boissons, malgré une stabilité dans la restauration traditionnelle. A contrario, leurs prix ont à nouveau progressé dans la quasi totalité des secteurs (+5 % à 205 874 euros en moyenne), et ont même flambé pour les hôtels (+19,6 % à 514 394 euros). Sur le premier trimestre 2024, les valeurs comme les volumes tendent à la baisse. Sources de l'enquête : Altares-Bodacc.
Restaurants et débits de boissons N° 1, 2 et 3 pour le volume des transactions
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Les hôtels N°3 des plus fortes valeurs,
débits de boissons et restauration traditionnelle dans le Top 10
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Evolution du nombre de transactions entre 2019 et 2023
Le recul de 2,6 % du nombre de transactions de fonds dans la branche HR correspond à la tendance observée sur l’ensemble des fonds de commerce (-2,5%).
Près d’une transmission sur quatre (7 562 vs 30 920) s’est nouée dans la restauration. Si on ajoute les débits de boissons, c’est près d’une transmission sur trois. Et quand on regroupe l’ensemble des secteurs HR, c’est plus de 35 % (10 940 vs 30 920).
La restauration traditionnelle, avec près de 4 500 actes enregistrés au Bodacc, conserve sa première place, tout secteur confondu. Elle progresse peu numériquement cette année (+0,2 %). Mais elle se maintient sur un haut plateau grâce à son envolée de 2022 (+51 %) qui faisait plus que contre balancer le repli de 2021 (-16%). Par rapport à 2019, le nombre de cessions de restaurants à table a progressé de 21 %. Toutefois , ce secteur n’a pas encore renoué avec son niveau record atteint en 2017 (4 696 transactions).
La restauration rapide avait également connu une forte hausse en 2022 (+35 %). Elle recule légèrement l’an dernier (-1,7 %) avec 3 065 reprises. Les cessions y restent malgré tout élevées. Elles reflètent à la fois la fragilité financière du secteur et sa dynamique de création de fonds.
Les cafés accusent une baisse plus sensible (- 5,3 %) après la très forte hausse de 2022 (+46 %). 2 417 établissements ont changé de mains.
Un reflux logique du volume de transactions d’hôtels après l’année record de 2022
Très net fléchissement également des transactions d’hôtels (-10,6%) . Mais elle n’a rien d’inquiétant au regard de leur progression record de 2022 (+29,8 %) et du stock disponible (environ 17 000 adresses). Avec 549 cessions, le marché hôtelier se situe toujours bien au-dessus de son niveau d’avant-crise (502 en 2019 et 548 en 2018). Constat similaire pour les campings. Avec 169 cessions (-10,1 %) l’an dernier et respectivement 143 et 168 en 2019 et 2018.
Altares signale une inflexion de -0,5 % du nombre de cessions au 1er trimestre 2024 (2 648 vs 2 660) dans l’HR. La baisse se concentre sur les transactions d’hôtels (121 au T1 2024 vs 156 au T1 2023) et sur la restauration rapide (725 vs 770). Mais les transmissions ont à nouveau progressé dans la restauration traditionnelle ( 1075 vs 1057) et chez les débits de boissons (574 vs 620).
Un trimestre ne fait pas une année. Il est donc prématuré d’évoquer un retournement de tendances. Le marché global, lui, progresse de 2 % entre janvier et mars 2024(8 062 vs 7 903).
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Evolution de la valeur des transactions de 2019 à 2023
Tout secteur confondu, la valeur du marché a augmenté en moyenne de + 13,5 % à 244 307 euros en 2023 par rapport à 2022. L’Hébergement Restauration se contente pour sa part de + 5 % à 205 875 euros.
À plus de 515 000€, le prix de cession des hôtels augmente de près de 20 % (19,6 %) après une hausse déjà très sensible en 2022 (+30 %). Tout secteur confondu, c’est la plus forte progression de valeur enregistrée par Altares l’an dernier, derrière les supermarchés (+113 %). Depuis 2019, la valeur moyenne d’une cession de fonds d’hôtel a augmenté de 52,2 %.
Les campings et parcs pour caravanes, crédités de +17 % sur 2023, font encore mieux avec une progression de 68,4 % sur cinq ans. L’an dernier, la valeur moyenne d’une transaction de terrain (432 417 euros) dépassait même celle d’un hôtel en 2022. Preuve, s’il en est, de l’intérêt des investisseurs pour un mode d’hébergement collectif qui a le vent en poupe.
La restauration traditionnelle n’est pas en reste. La valeur moyenne de ses fonds est en hausse de + 5,8 % l’an dernier (213 163 euros). Et sur cinq ans, elle progresse même de 21,2%. A contrario, la restauration rapide est atone avec une stagnation à 0,3 %, à 110 770 euros, après avoir signé une progression de +8,3 % entre 2022 et 2021. Depuis 2019, la valeur moyenne de ses fonds n’a progressé que de 7,8 %.
L’attractivité des débits de boissons malgré la fragilité financière du secteur
Quant aux débits de boissons, ils signent une hausse de +4,6 % (231 429 €) sur un an et de + 18,8 % sur cinq ans. Preuve s’il en est, de l’attractivité foncière d’un secteur qui offre encore des opportunités en dépit (et en raison…) de sa fragillité financière.
Sur le premier trimestre 2024, Altares fait était d’un repli de 3,3 % de la valeur moyenne des transactions dans les HCR (contre +1,4 % pour l’ensemble des fonds de commerce). Elle n’est que de -0,50 % pour les hôtels qui culminent encore à 524 378 euros et de -2,7 % pour la restauration traditionnelle (204 801 euros). Elle est beaucoup plus prononcée pour débits de boissons (-6,4 % à 221 183 euros) et pour les les campings (-10,5 % à 303 394 euros).
Bonne nouvelle pour la restauration rapide qui renoue avec les valorisations positives, en signant un +6,5 % à 118 822 euros sur ce premier trimestre 2024. Le secteur des traiteurs fait même un bond de 39,6 % à (120 014 euros) mais sur un périmètre limité à 40 transactions. Ce qui pourrait laisser envisager une cession record déformant la valeur moyenne.
Mais sur cet item encore, il est prématuré d’anticiper des tendances pour les trois prochains trimestres 2024.
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Le Top 5 des régions les plus fécondes en transactions d’HCR
Le Top 5 des régions aux plus fortes valorisations de fonds de commerce HCR
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Méthodologie et précisions
Le champ d’analyse
Son périmètre porte sur l’exploitation de l’ensemble des annonces de ventes et cessions publiées au Bodacc. Les mentions clés publiées au Bodacc, à savoir la date de l’acte, les coordonnées du repreneur, le montant d’acquisition du fonds et les coordonnées du précédent propriétaire ont été enrichies de datas complémentaires extraites des bases d’Altares. Certaines transactions peuvent avoir été publiées sur plusieurs annonces complémentaires ou rectificatives. Celles-ci ont fait l’objet d’un redressement Altares pour l’analyse afin de ne conserver que des opérations distinctes.
Définition de la moyenne des prix d’acquisition
Le prix moyen représente la somme des montants d’acquisition des fonds divisée par le nombre de transactions. Cette moyenne est calculée sur la population des transactions dont le montant est compris entre 10 K€ et 10 M€. Ce champ spécifique permet de dégager des tendances cohérentes sur les prix d’acquisitions pratiqués excluant quelques opérations très fortes (plusieurs centaines de millions d’euros) ou à l’inverse trop faibles ou non significatives pouvant perturber les résultats.
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