Le groupe hôtelier a annoncé avoir signé un protocole d'accord pour la cession de sa participation de 30,56% dans Essendi à un consortium formé des fonds d'investissement américain Blackstone et européen Colony IM, pour un montant pouvant atteindre 975 millions d'euros, dont 675 millions à recevoir à la date de la réalisation de la transaction, prévue pour être finalisée au troisième trimestre 2026. Accor avait déjà cédé 65 % de son pôle immobilier en 2018 pour 4,8 milliards d'euros, mais la crise du Covid-19 avait retardé la cession des 30 % restant.
Le protocole d’accord signé mercredi 1er avril par Accor et Blackstone prévoit « la cession de la totalité de la participation de Accor pour un montant pouvant atteindre 975 millions d’euros, dont 675 millions d’euros à recevoir à la date de la réalisation de la transaction et un complément de prix (earn-out) pouvant atteindre 300 millions d’euros », selon les termes de leur communiqué.
Le communiqué indiquait que la conversion progressive du portefeuille de Essendi en hôtels s’opèrerait sous contrat de franchise. En précisant que l’ensemble des hôtels du portefeuille resterait sous marques Accor et que les nouveaux contrats de franchise auraient des maturités portées à 20 ans. « Une approche en phase avec la stratégie du groupe de simplifier et renforcer davantage la solidité et la prévisibilité de son modèle d’affaires.», commente le communiqué.
Accor confirme également que la transaction s’inscrirait dans la trajectoire d’EBE courant (Excédent Brut d’Exploitation) présentée lors du Capital Markets Day du 27 juin 2023.
La transaction interviendrait, si elle se réalise, au cours du troisième trimestre 2026 sous réserve de la finalisation du pacte d’actionnaires entre Blackstone et les autres actionnaires de Essendi et des autorisations réglementaires et de concurrence usuelles.
Dans cette hypothèse, Accor retournerait aux actionnaires l’essentiel des produits de cession sous forme d’un programme supplémentaire de rachat d’actions d’un montant de 500 millions d’euros.
Accor annonce d’ailleurs avoir lancé immédiatement une première tranche de 225 millions d’euros du programme de rachat d’actions pour l’exercice 2026 annoncé le 19 février 2026.
De la filialisation à la cession
Cette transaction marquera le terme d’un processus engagé en 2017. Accor avait alors filialisé sa foncière Accorinvest dans la perspective d’en céder ensuite le contrôle, pour s’engager exclusivement sur un modèle asset light d’opérateur hôtelier.
Le groupe avait lancé en 2025 le processus de cession d’AccorInvest, rebaptisée Essendi en avril 2025.
Dès son exercice 2018, le groupe avait vendu en deux phases 65% de ce pôle pour 4,8 milliards d’euros, s’engageant à en conserver 30% jusqu’en mai 2023. La crise du Covid-19 avait toutefois fortement impacté résultats de la foncière contrainte à un vaste plan de suppression de postes et à la souscription d’un prêt garanti par l’État. Accor a conservé ses 30% plus longtemps que prévu.
Cette cession de 65% du capital d’AccorInvest, et sa déconsolidation dans les comptes d’Accor, lui avait permis d’enregistrer une plus-value de 2,4 milliards d’euros
