Retournement de tendances en 2024. Alors que les achats de fonds de commerce HCR étaient en recul en 2023 et la valeur moyenne des cessions en hausse, le cabinet Altares, sur la base des annonces du Bodacc, observe l'inverse l'an passé. Le nombre de transactions (11 235) a augmenté globalement de +2,7 %. Alors que le prix moyen d'une cession repasse sous la barre des 200 000 euros, à 196 869 euros, abandonnant 4,4 %. Mais ces moyennes masquent des disparités. Et un seul secteur d'activité, celui des Traiteurs, a vu ses volumes et ses valeurs nettement progresser en 2024.
Restaurants et débits de boissons toujours trio de tête pour le volume des transactions
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Les hôtels restent N°3 des plus fortes valeurs,
débits de boissons et restauration traditionnelle à nouveau dans le Top 10
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Evolution du nombre de transactions entre 2017 et 2024
La hausse en 2024 de 2,3 % du nombre de transactions de fonds dans la branche HR correspond à la tendance observée sur l’ensemble des fonds de commerce, tout secteur d’activité confondu (+2,5%).
Près d’une transmission sur quatre (7 763 vs 31 703) s’est nouée dans la Restauration. Si on ajoute les Débits de boissons, c’est près d’une transmission sur trois (32 %). Et quand on regroupe l’ensemble des secteurs HR, la proportion passe à 42 % (13 253 vs 31 703).)
La Restauration traditionnelle, avec plus de 4 624 actes enregistrés au Bodacc, conserve sa première place, tout secteur confondu. Elle progresse nettement cette année (+2,8 %). Et elle se maintient sur un haut plateau grâce à son envolée de 2022 (+51 %) qui faisait plus que contre balancer le repli de 2021 (-16%). Toutefois , ce secteur n’a pas encore renoué avec son niveau record atteint en 2017 (4 696 transactions).
La Restauration rapide avait également connu une forte hausse en 2022 (+35 %). Elle augmente plus faiblement cette année (+2,4 %) avec 3 139 reprises. Les cessions y restent malgré tout élevées. Elles reflètent à la fois la fragilité financière du secteur et sa dynamique de création de fonds.
Les cessions de fonds de Débits de boissons, qui avaient accusé une baisse sensible en 2023 (- 5,3 %) repartent à la hausse (+9 %). Ce sont cette fois 2 518 qui ont changé de mains. Un niveau qui se rapproche de ceux des années 2018 ( 2 517) et 2017 (2 584)/
Mais la plus forte augmentation des cessions en 2024 se repère chez les Traiteurs. Avec un record historique de 163 transactions (+ 19 %).
Nouveau reflux du volume de transactions d’hôtels après l’année record de 2022
Nouveau fléchissement des transactions d’hôtels (- 4,4% en 2024 après -10,6 % en 2023). Elle n’a, toutefois, rien d’inquiétant au regard de leur progression record de 2022 (+29,8 %, effet post-covid) et du stock disponible (environ 16 600 adresses).
Malgré tout, avec 525 cessions seulement, le marché hôtelier repasse en dessous de de son niveau d’avant-crise (535 en 2017 et 548 en 2018). Constat similaire pour les campings. Ils n’enregistrent que 142 transactions (-16 %) l’an dernier. Contre 144 et 168 en 2017 et 2018.
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Evolution du nombre de transactions au 1er trimestre 2023-2024-2025
Les tendances sont pour l’instant contrastées. Et contrairement celles de 2024. Les volumes globaux ne fléchissant plus (+0,2 % avec 2 653 transactions).
Il sont même en assez nette hausse dans l’Hébergement. En particulier dans les hôtels (vs 143 vs 121). Et en baisse minime dans la Restauration à table. Et légèrement plus prononcée pour les Débits de boissons et les Traiteurs.
On ne peut en tirer des conclusions pour l’ensemble de l’année 2025.
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Evolution de la valeur des transactions entre 2017 et 2024
Plongée de la valeur des cessions d’hébergement
Tout secteur d’activité confondu, la valeur moyenne d’une cession a augmenté de + 5,5 % à 258 314 euros en 2024 par rapport à 2023, après +13,5 % en 2023.
Mais cette fois, l’Hébergement Restauration n’a pas suivi la tendance haussière. En 2023, la branche affichait un prix moyen de cession en hausse de + 5 % à 205 875 euros. En 2024, celui-ci recule de 4,4 %, à 196 869 euros.
Cette baisse s’observe pour les trois grands secteurs de l’Hébergement. A commencer par les campings, dont la valeur moyenne de cession diminue de 26,1 % à 276 157 euros. Une valeur nettement inférieure à son niveau de 2017 (324 480 euros).
Les hébergements sous code naf 5520Z (résidences de tourisme, auberges de jeunesse, villages vacances) subissent aussi un net repli : -19,5 %, à 132 435 euros. La valeur la plus basse observée depuis au moins 2016, exception faite de l’année 2020, atypique en raison du Covid (116 981 euros).
Quant aux hôtels, la baisse de leur valeur moyenne de cession se limite en 2024 à -5,7 % à 485 888 euro. Elle fait suite, il est vrai, à l’année record de 2023 où elle avait grimpé à 515 314 euros (+19,6 %) .
La cote 2024 reste par ailleurs nettement supérieure aux moyennes annuelles constatées de 2017 (330 811 euros) à 2022 (431 043 euros). Depuis 2017, la valeur moyenne d’une transaction hôtelière a progressé de 47 % ! Un record dans la branche.
La Restauration rapide et les Traiteurs en hausse de valeur
La Restauration traditionnelle fléchit elle-aussi en 2024 mais limite sa baisse transactionnelle à -3,1 % (206 534 euros). Sur ces sept dernières années, elle reste en hausse de +24 %.
Quant à la Restauration rapide, elle évite la décrue avec une petite hausse de +1,9 %, à 112 881 euros. Soit une valeur moyenne de cession qui demeure presque deux fois inférieure à celle d’un restaurant à table.
En hausse plus marqué, le secteur des Traiteurs signe un +4,5 % à 121 990 euros, niveau le plus élevé jamais atteint depuis une décennie. Malgré toute, sur sept ans, la valeur moyenne d’une cession de service de Traiteurs n’a progressé que de +5,6 %. A comparer avec les +24 % de la Restauration traditionnelle. Et les + 33 % des Débits de boissons.
Toutefois, la valeur moyenne des ventes des fonds de ces derniers est en léger recul en 2024 (-3,2 %, à 224 039 euros). Ce secteur reste malgré tout attractif, malgré sa fragilité financière . Comme en témoigne également le nombre de changement de mains.
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Evolution de la valeur des transactions au 1er trimestre 2023-2024-2025
Sur le premier trimestre 2025, Altares fait état d’un rebond de 9,5 % de la valeur moyenne des transactions dans les HCR (contre +5,8 % pour l’ensemble des fonds de commerce).
La hausse la plus forte est à porter au crédit des hôtels. Elle progresse de +26 % par rapport au même trimestre de 2024 et explose le seuil des 600 000 euros. Toutefois, cette moyenne a pu être déformée par quelques transactions se chiffrant en millions d’euros. La valeur moyenne constatée au premier trimestre excèdant de beaucoup la valeur moyenne annuelle (652 035 euros au 1T2025 vs 485 888 euros sur 12 mois 2024).
Rebond également marqué pour les campings, avec un +16,4%. Assez franc également pour la Restauration traditionnelle (+8,4 %) et les Débits de boissons (+5,8 %).
La Restauration rapide et les Débits de boissons sont à nouveau en léger repli, tout en demeurant à un niveau de valeur supérieure à celle enregistrée au premier trimestre 2023.
Mais sur cet item encore, il est prématuré d’anticiper des tendances pour les trois prochains trimestres 2025.
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Le Top 5 des régions les plus fécondes en transactions d’HCR
Le Top 5 des régions aux plus fortes valorisations de fonds de commerce HCR
Sources : Altares – Bodacc
Tableau : HR-infos
Méthodologie et précisions
Le champ d’analyse
Son périmètre porte sur l’exploitation de l’ensemble des annonces de ventes et cessions publiées au Bodacc. Les mentions clés publiées au Bodacc, à savoir la date de l’acte, les coordonnées du repreneur, le montant d’acquisition du fonds et les coordonnées du précédent propriétaire ont été enrichies de datas complémentaires extraites des bases d’Altares. Certaines transactions peuvent avoir été publiées sur plusieurs annonces complémentaires ou rectificatives. Celles-ci ont fait l’objet d’un redressement Altares pour l’analyse afin de ne conserver que des opérations distinctes.
Définition de la moyenne des prix d’acquisition
Le prix moyen représente la somme des montants d’acquisition des fonds divisée par le nombre de transactions. Cette moyenne est calculée sur la population des transactions dont le montant est compris entre 10 K€ et 10 M€. Ce champ spécifique permet de dégager des tendances cohérentes sur les prix d’acquisitions pratiqués excluant quelques opérations très fortes (plusieurs centaines de millions d’euros) ou à l’inverse trop faibles ou non significatives pouvant perturber les résultats.
Annonces Bodaac d’importantes cessions
HPREF II NS ISSY SAS
HOTEL DELAVIGNE
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